“壓力測試”過關，華爾街大行開啟分紅和回購盛宴

发布时间：2025-07-02

美國大型銀行在通過美聯儲年度壓力測試後，紛紛宣布上調第三季度股息並啟動新的股票回購計劃。

周二，摩根大通、美國銀行、富國銀行等六大銀行相繼發布公告，宣布提高股息分配水平。其中摩根大通將季度股息從每股1.40美元上調至1.50美元，並啟動500億美元的新股票回購計劃。

美聯儲上周公布的壓力測試結果顯示，各大銀行在嚴重經濟衰退、失業率飆升和市場動蕩等極端情景下，仍能保持充足的資本水平。六大銀行的一級普通股本比率均保持在兩位數水平，遠超監管要求。

這些舉措反映出銀行業在當前經濟環境下的穩健表現，同時也將為股東帶來更豐厚的回報。美聯儲正在對壓力測試機制進行改革，計劃采用兩年平均結果的方式，以減少測試結果的波動性。

各大銀行相繼上調股息

摩根大通作為美國最大銀行，此次股息上調幅度為7.1%，這是該行今年第二次提高股息。首席執行官Jamie Dimon表示，董事會的股息上調決定代表了可持續的資本分配水平，得到了強勁財務表現的支撐。

美國銀行將股息上調8%至每股28美分，富國銀行從40分上調至45美分，摩根士丹利批準了200億美元的新股票回購計劃，並計劃將季度股息上調至每股1美元。

高盛的股息漲幅最為顯著，從3美元上調至4美元，花旗集團則從56美分上調至60美分。這些舉措均在各銀行通過壓力測試後立即宣布，顯示出管理層對銀行資本實力的信心。

壓力測試結果超出監管預期

美聯儲的壓力測試結果顯示，各銀行平均保持了11.6%的一級普通股本比率，遠高於監管機構要求的4.5%最低標準。六大銀行在測試情景下均保持了兩位數的資本比率。

測試情景包括嚴重的經濟衰退、失業率大幅上升以及金融市場劇烈波動等極端情況。銀行業在這些壓力情景下仍能維持充足的資本緩沖，證明了其抵禦風險的能力。

Dimon在聲明中表示，壓力測試結果顯示銀行業具有韌性。新的股票回購計劃為銀行提供了在適當時機向股東分配資本的能力。

美聯儲醞釀測試機制改革

美聯儲正在對壓力測試的實施方式進行全面改革。監管機構今年4月提議，未來的測試結果應采用兩年平均值，以減少結果的波動性。

高盛首席執行官David Solomon表示，美聯儲已表達了對這些測試采用更透明和公平方法的意圖，旨在維護金融系統的安全性和穩健性。

美聯儲上周五表示，如果將2025年和2024年的測試結果進行平均，銀行可能需要留出更多資本以滿足監管要求。這一規則制定項目仍在進行中，可能對未來銀行的資本規劃產生影響。

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