「存儲荒」明年或進一步加劇！高盛研判：韓股還有近八成上漲空間

发布时间：2026-09-07

高盛集團策略師堅持其對韓國股市的看漲目標價，並表示投資者低估了人工智能（AI）對韓國存儲芯片製造商提振作用的持續時間。

高盛亞太區首席股票策略師Timothy Moe維持對韓國綜合股價指數（Kospi）12000點的目標價——較當前水平有將近80%的上漲空間。當他三個月前提出這一預測時，這是華爾街最樂觀的目標價之一。

Moe在最新採訪中表示，仍堅持這一目標價，支撐邏輯在於企業盈利兌現。市場低估了本輪盈利上行週期的持續時間。

市場擔憂大型科技公司的AI支出熱潮能否持續，疊加韓股波動率急劇上升，Kospi自6月創下歷史新高以來已重挫27%。三星電子和SK海力士等芯片製造商再度交出亮眼業績，也未能給股價帶來多少提振。

不過，全球數據中心建設競賽導致存儲芯片嚴重短缺，進而推高了價格。莫伊預計，這一動態在2027年只會進一步加劇。他表示，明年美國大型科技公司的支出預計將超過1.2萬億美元，遠高於此前8000億美元的預測。

Moe表示，這些超大規模雲計算企業即使暫時不賺錢也必須繼續投入，這對存儲芯片是利好，因為這會推動計算需求，而計算對存儲的需求極大。

他預計，Kospi成分股今年的盈利增速將約為360%，2027年則放緩至約35%。他補充稱，市場已充分理解企業獲利增速最終將開始放緩。

Moe也承認，來自長鑫存儲等中國企業的競爭，以及美國數據中心建設可能面臨的政治阻力，都是潛在的風險因素。但他表示，在未來幾年內，基本面依然有利於先進的存儲芯片製造商。

他表示，他對Kospi的目標價是基於7.5倍的遠期市盈率預期。目前該指數的市盈率僅為5.3倍，大約是其七年均值的一半。

Moe表示，如果韓國企業能夠實現他的盈利預期，那麼他對Kospi 12000點的目標價「其實並沒有看起來那麼瘋狂」。

週一，在半導體股強勁表現的帶動下，韓國KOSPI指數大漲，開盤上漲3.34%，截至發稿，上漲2.98%，報6886.73點。

截至發稿，SK海力士漲近6%，三星電子漲近4%。芯片股強勁上漲的主要推手之一是，OpenAI 發布的最新模型令投資者相信AI驅動的存儲需求將持續下去。

OpenAI於9月3日正式發布了新一代旗艦AI模型GPT-6 Astra，並將其稱為邁向通用人工智能（AGI）的重要里程碑。

轉自財聯社