「藍色浪潮」席捲國會，AI數據中心行業命運何去何從？一文讀懂

发布时间：2026-11-05

隨著民主黨在中期選舉中掀起「藍色浪潮」、成功「橫掃」參眾兩院並奪回國會控制權，數據中心行業命運將迎來怎樣的變數？

眾所周知，數據中心一直是本次中期選舉的焦點議題，民主黨與諸多美國民眾一樣大力反對AI基建如此大規模且快速地擴張，並拿下兩大數據中心重鎮：

在得克薩斯州，民主黨大獲全勝，拿下參議員席位與州長職位，結束了共和黨在這個「深紅州」長達三十多年的選舉壟斷局面；而在另一個關鍵搖擺州——俄亥俄州，民主黨候選人埃米·阿克頓（Amy Acton）順利拿下州長職位。她素來主張：如果數據中心項目無法滿足成本、工會用工、信息公開、環保、社區收益協議及開發相關要求，就對其進行「有條件暫停」。

不過，一些分析師並不認為數據中心的發展會停滯不前，畢竟數據中心對蓬勃發展的人工智能（AI）產業至關重要。相反，他們預測投資將會持續，但成本將會上升——而且數據中心的建設將會轉移到那些與開發商達成協議或對數據中心建設更為友好的州和地方政府。

彭博行業研究分析師表示，數據中心項目現在似乎將面臨更大的政策風險，其中大部分來自州和市政當局，具體表現為暫停令、許可限制、公用事業費率變化和增加報告要求。

他們在一份報告中表示：「我們預計這些政策不會實質性地減少美國數據中心的整體支出，但可能會延遲、轉移或增加個別項目的成本。」

投行Evercore ISI和Raymond James的分析師也提出了類似的觀點。

Evercore ISI的分析師表示：「民主黨在得克薩斯州、俄亥俄州和佐治亞州贏得州長選舉——這三個州擁有美國大量的數據中心項目——意味著數據中心開發將面臨新的暫停和限制。不過，任何暫停或禁令的影響都將取決於具體細節，例如是否存在豁免條款，以及面臨長期中斷的項目是否可以遷往其他州。」

Raymond James的分析師則表示：「對於人工智能交易而言，我們認為最大的風險不是資本支出立即崩潰，而是美國建設的成本、時間和地點發生重大且可能被低估的重新定價。」

IBM副董事長兼唐納德·特朗普總統第一任期內的經濟顧問加里·科恩（Gary Cohn）也預測，人們會遷往更易接受投資的地方，而不是發展大幅下降。

科恩周三上午在接受採訪時表示：「數據中心可以隨意遷移。比如西弗吉尼亞州……那裡天然氣資源豐富。你可以在『表後』（behind the meter）建設大量的發電設施，這完全不會影響電網，而且你還可以把數據中心建在西弗吉尼亞州。」

科恩補充道：「許多地區已經意識到數據中心並沒有那麼糟糕——它們最終能帶來稅收，我們可以給教師和警察漲工資。每個州和每個地區都必須自行評估，這將會是一個非常本地化的問題。我相信有些州會設置一些真正的障礙，而另一些州則會降低標準。」

「風險最高的行業之一」

當然，也有許多分析師認為，數據中心開發商及其投資者以及相關行業未來將面臨困境。

eToro全球市場策略師Lale Akoner表示，中期選舉後，「風險最高的行業之一」就是數據中心行業。她補充道：「自7月份以來，數據中心股票已經反映了部分潛在衝擊，但風險似乎尚未完全反映在股價中。」

「數據速度放緩的連鎖反應有可能影響其他行業——建築業、電氣製造業和公用事業都可能面臨來自跨黨派政治阻力的壓力，這些阻力會影響數據中心的建設，」她補充道。

億萬富翁企業家、共和黨「大金主」埃隆·馬斯克也評論說，美國現在看起來遠沒有以前那麼友好了。馬斯克在社交媒體上發帖說：「太空數據中心現在看起來相當有吸引力。」

對相關股票影響

周三，五大「超大規模數據中心」公司中四家的股價上漲。

高盛策略師表示，像Alphabet、亞馬遜、Meta和微軟這樣已經擁有數據中心的超大規模數據中心運營商，如果未來有項目受到限制，可能會從中受益。這位策略師還表示，部分數據中心的延期或廢棄可能會減緩與這些設施相關的「鎬和鏟」交易。

科恩也對超大規模數據中心運營商的股價上漲提出了自己的理論。

他說：「如果你是一家亞馬遜、谷歌、Meta這樣的公司，擁有數據中心，並且已經建成，而現在數據中心比以前更加稀缺，那麼你正在建設的數據中心實際上比昨天更有價值。」

「此外，你看看那些公司——如果他們要減少在數據中心上的支出，他們就會重新回到現金流為正的的公司。」他補充道。

轉自財聯社