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财经快讯
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查看详情拋售潮後，五年期美債又可以了？
上周公布的強勁經濟數據進一步削弱市場對美聯儲3月開始降息的信心，各期限美債收益率飆升，其中五年期美債遭遇五月以來最慘拋盤，收益率攀升22個基點，至去年12月的水平。 不過，分析師認為，這一輪慘跌之後，五年期美債已經到了一個合理的買點。 兩大銀行均相信美債將反彈 摩根士丹利認為美債有反彈的空間，因為預計未來幾周，經濟數據可能意外向下。 摩根大通建議投資者買入五年期債券，因為收益率已經攀升至去年12月的水平，但該行警告稱，市場對美聯儲提前開始降息的定價仍然過於激進。 摩根士丹利宏觀策略全球主管Matthew Hornbach等分析師在1月20日的一份報告中寫道： 這是我們一直在尋找的抄底位置。隨著財政支持減少和天氣更加寒冷，我們認為2月份公布的美國經濟活動數據存在下行風險。 不過，眼下，包括美國GDP和核心PEC物價指數等關鍵數據即將公布，債市仍然面臨震蕩局面。 周四，美國將公布四季度GDP初值，預計將創下2021年以來最強勁的連續增長季度。美聯儲最看重的核心PCE物價指數將於周五公布，市場預計該指數將連續第11個月同比放緩。 這些數據可能會進一步強化市場對軟著陸的信心，然而目前來看，雖然降息的確定性很高，但寬松周期的啟動時間和進展速度可能比之前預期的要慢，給債市造成了沖擊。 投資者已經開始收斂降息預期 上周五債市大跌，主要因密歇根大學消費者信心指數創下2005年以來最大環比漲幅。 遠超市場預期的數據出爐後，期貨市場對3月降息的押註跌至近40%。市場目前預計美聯儲今年將降息125個基點，而在此前，市場曾預計美聯儲今年將降息150個基點。 法國巴黎銀行美國利率策略主管William Marshall對媒體表示，債市已經達到了需要經濟數據驗證的水平。 市場價格已經明顯計入了通脹正在快速回落的觀點，但這需要來自經濟活動方面的支持，而我們並沒有得到這種支持。 有投資者認為，鑒於美聯儲本季度可能維持利率不變，最好對債券保持謹慎。日本資管機構Fivestar Asset Management的高級投資組合經理 Hideo Shimomura對媒體表示： 投資者可能越來越擔心，美聯儲可能根本不會轉向，或者他們已經購買了太多債券。 不要成為債券派對的最後一位客人。一旦派對結束，請迅速離開。 下一輪美債標售（包括兩年期、五年期和七年期）將於本周二開始，繼續給收益率帶來上行壓力。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2024-01-22 -
查看详情華爾街的美好期待：8.8萬億美元湧入美股
8.8萬億美元的資金儲備讓華爾街垂涎欲滴！ 據媒體報道，過去兩年，隨著利率持續上升，美國貨幣基金市場異常火爆，貨幣基金總規模創歷史新高，許多貨幣基金短期收益率都在5%以上。數據顯示，截至2023年第三季度，超8.8萬億美元被存放在貨幣市場基金和定期存款中。 分析師樂觀認為，如果通脹前景繼續改善，利率持續下行，這8.8萬億美元資金將從貨基流向其他資產，給股債兩市帶來重大利好。 投資管理公司Baron Capital的一名投資組合經理Randy Gwirtzman指出，貨基資產規模非常驚人。這些資金目前處於觀望狀態，等待投資機會。 不過，對於尋找便宜貨的投資者來說，當前美股當前已經比較昂貴。據媒體報道，盡管債券利率持續下滑但仍處於歷史高位，定期存款利率更吸引人，資金還是傾向於流入貨幣市場基金。 還有人提出，“利率一旦下降，現金就會大量湧入股市”這種看法過於樂觀。歷史上看，當央行收緊貨幣政策時，大量資金湧入貨基，但在央行放松政策時，並沒有大量資金流出。而且當前美股高昂股價中已包含對明年通脹溫和下降的預期，因此進一步的漲幅空間有限。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2024-01-19 -
查看详情美元反彈，本輪降息交易是否走向尾聲？
今年以來美元反彈，推動美元反彈的直接因素是歐元走弱。由於歐洲經濟相對美國更顯疲態，市場開始將註意力轉移至歐央行是否降息，推升了美元的走勢。同時，從美國和德國的國債利差中可以看出，美元兌歐元在過去兩個月的走勢過弱，推動外匯市場進行一定程度上的糾偏。 債券市場的實際交易狀態顯示出長端國債利率下行速度已經出現明顯放緩，但短端利率仍在艱難下行，這在一定程度上也顯示出降息交易既有擁躉，也有懷疑者。 未來縮表進程的計劃是一月FOMC會議的重要看點。歐美主要央行的官員近期紛紛表態打壓降息預期，讓整體的降息圖景變得愈發模糊。如果在議息會議上縮表進程的計劃得以明確，降息的討論可以更集中。 往前看，美國財政部公布的發債計劃值得關註，美國的發債規模預計仍將保持較大。在財政開支中的非限制性支出（discretionary spending）方面，兩黨之間存在共同的利益點——增加國防開支是兩黨可以達成支出協議的重要基礎。因此，盡管兩黨會針對財政進行多輪博弈，財政赤字的規模和發債規模預計不會太小。 從外匯市場、債券交易、降息路徑以及發債規模這幾個方面來看，自去年11月份開始的降息交易，一定程度上已經進入了一個類似魚尾行情的階段。換言之，關註長債的投資者可以等待一個更好的入場時機。 推動美元反彈的直接因素是歐元走弱。由於歐洲經濟仍顯疲態，同時通脹開始走低，目前市場的關註點開始部分轉移到了歐洲是否會降息的問題上，這導致美聯儲的降息的影響力邊際上出現減弱，最終影響到了匯率的表現。從這個角度而言，由於外匯市場需要解讀雙邊信息，因此反而更不會過度陷入一個單邊交易。與此同時，從美國國債與德國國債的利差中可以看出，美元兌歐元在過去的兩個月中似乎走勢“過弱”，在一定程度上也表明降息交易有過度“搶跑”的嫌疑。外匯市場似乎在“糾正”這樣的“搶跑”，而最直接的呈現就是美元出現了久違的反彈。 外匯市場的交易會否影響到債券市場，是我們需要關註的重點。需要指出的是，盡管2年期美債近期利率有所下行，但30年美債的收益率已經從12月底出現反彈，這與美元的反彈形成了一定的共振。理解利率曲線背後的原因可能更為重要，我們的看法是，30年國債利率走勢較為波動，可能背後的主導力量是交易更為積極的對沖基金；而相對短端國債利率顯得惰性較強，則表明年初配置盤在擇機進場。總體而言，債券市場的實際交易狀態顯示出長端國債利率下行速度已經出現明顯放緩，但短端利率仍在艱難下行，這在一定程度上也顯示出降息交易既有擁躉，也有懷疑者。 影響市場的另一個因素是未來的貨幣政策路徑。從某種程度上而言，模糊似乎正在逐漸成為關鍵詞。歐美主要央行的官員近期紛紛表態打壓降息預期，讓整體的降息圖景變得愈發模糊。具體而言，在“縮表”和“降息”之間的選擇，導致美聯儲降息的決定有許多復雜的考量。關於美聯儲的降息路徑，目前討論中存在許多細節問題。關於未來縮表進程的計劃，也是一月FOMC會議最大看點之一，如果這一時間表明確，降息的討論可以更集中。 往前看，一月底的議息會議和美國財政部公布的發債計劃是值得關註的重點，應關註利率可能因事件帶來的反彈。正如剛剛提到的一月底FOMC會議，應重點關註縮表計劃的前景。與此同時，美國的發債規模預計仍將保持較大。 上周末，美國國會宣布兩黨已就主要支出數字達成一致，這是為聯邦政府提供資金的第一步。這些數字包括2024財年的1.59萬億美元，其中8,860億美元用於國防支出，7,040億美元用於非國防支出。國會還同意達成一項 690 億美元的附加協議，用於非國防國內支出。這意味著在財政開支中，特別是非限制性支出（discretionary spending）方面，兩黨之間存在共同的利益點——增加國防開支是兩黨可以達成支出協議的重要基礎。因此，盡管兩黨會針對財政進行多輪博弈，財政赤字的規模和發債規模預計不會太小。 總體而言，從外匯市場、債券交易、降息路徑以及發債規模這幾個方面來看，自去年11月份開始的降息交易，似乎現在已經進入了一個類似魚尾行情的階段。換言之，關註長債的投資者可以等待一個更好的入場時機。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2024-01-18 -
查看详情貝萊德：美股定價太貴，當心通脹反彈
資管巨頭貝萊德發出警告，市場低估了通脹的反復性。 貝萊德投資研究所策略師周二在一份報告中表示，美國股市似乎又將迎來反復無常的一年，因為通脹下降可能會如“坐過山車般回升”，並擾亂投資者對經濟“軟著陸”的預期。 策略師稱，“一月初的市場緊張情緒表明，人們對未來的宏觀風險存在一些擔憂。我們預計通脹將會反彈，所以投資時我們也會謹慎選擇。” 策略師還指出美股當前“估值過高”的問題。他們表示，美股“科技七巨頭”憑借在人工智能方面的優勢，獲得了市場青睞。去年它們的股價飆升，推動標普500指數上漲了24%。但策略師報告中的圖表顯示，這些股票未來12個月的市盈率比標普500指數市盈率高出約三分之一。 策略師認為，即便在去年12月的全市場反彈之後，少數幾只大型科技股的市場集中度依然很高。 當前，許多投資者預計，隨著通脹放緩，美聯儲可能在今年開始降息。 但貝萊德策略師對投資者作出提醒： “在我們看來，通脹可能會達到2%的目標水平，但是不會一直維持，而且這種風險變得越來越明顯。因此，鑒於美股昂貴的估值，我們會密切關註財報季是否出現任何估值泡沫破裂的跡象。” 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2024-01-17 -
查看详情衰退交易？美股追“品質”
高利率陰影籠罩下，美國存在經濟衰退風險。美股新高後，市場似乎紛紛轉身追求“高質量”股，來作為避險性配置需求的支撐。 為什麽投資者對這種策略感興趣？因為高質量的公司在經濟放緩的時候通常表現較好。它們受到穩定財務、低債務、大額現金持有或其他堅實的基本面的保護，因而抗風險能力更強。例如業績增長強勁的英偉達、微軟，或者是穩定盈利的可口可樂、強生公司等。 例如，投資顧問公司GYL Financial Synergies於2022年調整投資組合模型，增配高質量股，一年後取得了不菲的收益。 該公司的首席執行官Gerald Goldberg解釋道： “從歷史上看，當經濟放緩或進入衰退時，高質量公司通常具有更高的信用評級和更穩健的財務狀況。這些公司擁有更寬廣的護城河，相對於那些質量較低的公司，它們在相對表現上往往更為出色。” 例如，MSCI ACWI Quality Index是一個基於MSCI ACWI全球指數的質量因子指數，聚焦高質量股。根據UBS分析師的研究，每當經濟增速放緩的短期六個月內，MSCI ACWI Quality Index通常跑贏全球指數1%的收益。 雖然高質量股在經濟不確定性時表現極佳。但當牛市來臨時，它往往收益增長更慢，跑輸其他股票。投資者可以根據不同市場行情選取不同的策略。 而且高質量股往往價格相對昂貴，AQR Capital Management的Cliff Asness等人在2013年的一篇論文中發現，盡管高質量股票成本較高，但存在“質量溢價”，可以根據不同市場行情，利用高質量股和其他弱勢公司股票對沖，可以獲得顯著的回報。 高盛、UBS、富國銀行等紛紛建議投資者在2024年投資高質量股。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2024-01-16 -
查看详情美聯儲官員放鷹：現有利率至少維持到暑期
美聯儲官員放鷹稱，通脹下行放緩，勞動力市場仍然強勁，市場流動性並未枯竭。 據《金融時報》，在12月美聯儲利率決議後，2024年FOMC票委、亞特蘭大聯儲主席Raphael Bostic曾向媒體表示：當前的利率水平需要維持到夏季之後。 12月FOMC利率決議宣布利率水平繼續維持在5.25%至5.5%之間不變。 Bostic認為，這是因為美國經濟仍具不確定性，必須要采取謹慎的態度。 同時他警告稱：通脹下行的速度在未來幾個月可能會放緩，如果過早降息，那麽通脹可能會“搖擺不定”。 “如果我們開始放寬政策，而通脹卻像蹺蹺板一樣忽上忽下，那將是一個糟糕的結果，這將削弱人們對經濟走向的信心。” Bostic認為，到2024年底通脹水平可能為2.5%左右，到2025年才能達到美聯儲2%的目標。 就業方面，Bostic認為，3.7%的失業率意味著勞動力市場依然強勁，美聯儲不應將重點從抑制通脹轉移到刺激就業上。 報道稱，盡管通脹正在逐步恢復到疫情前的正常水平，但多數美聯儲高官都希望緩慢改變當前的貨幣政策立場，而市場要更為激進。 目前，市場預計2024年美聯儲將從3月開始降息6次，而利率決策者的預期是3次，Bostic則預計只有2次。 12月以來，一些觀點認為需要對美聯儲流動性狀況作出調整、放慢縮表，Bostic表示： “目前，我們還沒有看到貨幣市場有任何動向表明流動性短缺，” “到時候，會有一個信號提示，我們離臨界點更近。” 此外，針對胡賽武裝襲船行為導致的航運成本飆升，Bostic認為“需要密切關註”。 物流研究公司Xeneta的數據顯示，在過去一個月裏，從遠東到歐洲的40英尺集裝箱的運輸成本飆升了近150%。 Bostic稱：“中東沖突以及胡賽武裝襲船事件發酵到什麽程度會開始傳導到市場上，這將是一個非常有趣的現象。” 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2024-01-15 -
查看详情比特幣現貨ETF上市第一天：很多機構尚未進場，成交量已經爆棚！
美國比特幣現貨ETF上市首日就大放異彩，引發了投資者哄搶。 根據道瓊斯市場數據，截至當地時間周四下午，美國上市的10只比特幣現貨ETF股票成交額已達46億美元。 這10只比特幣現貨ETF包括貝萊德的iShares Bitcoin Trust 、灰度基金轉換後的Grayscale Bitcoin Trust，以及ARK Invest和21Shares合作推出的ARK 21Shares Bitcoin ETF。巴西基金管理公司Hashdex原本打算將現有的比特幣期貨產品轉換為現貨ETF，但由於SEC仍在審查轉換的文件，周四未能成功上市。 考慮到比特幣本身存在的投資風險，先鋒、高盛、美銀等其他大機構暫不加入戰局。但分析認為，由於當前場內的機構數量並不多，周四的狂歡可能僅僅是開始，後續隨著更多機構加入，或許會引爆新一輪持久行情。 灰度、貝萊德比特幣ETF成交額突破10億美元，而這可能僅僅是開始 道瓊斯市場數據顯示，灰度基金、貝萊德和富達資本是本輪交易的最大贏家。 其中，灰度基金的比特幣ETF約占總成交額的一半，該公司表示，開市90分鐘內成交額就達到了10億美元。此外，截至當天收盤，貝萊德的iShares Bitcoin Trust的成交額超過10億美元。 值得註意的是，目前除了以上11家機構之外，還有很多機構還沒進場，後續如果有更多機構推出比特幣現貨ETF，或許會引爆新一輪行情。 “新ETF產品的交易相對強勁，”VettaFi策略師Todd Rosenbluth表示，“但這是一場持續時間更長的比賽，而不僅僅是一天。” Tidal Financial Group交易主管Charles Ragauss也表示：“就比特幣ETF新產品的推出而言，這一天的交易相當於一記重磅炸彈，但這只是第一局。” “在不同機構購買這些ETF之前，盡職調查審查和平臺批準需要時間。” 長久以來，出於保護投資者的考慮，美國證券交易委員會（SEC）拒絕了所有現貨比特幣ETF的申請。 但經過十年的周旋與波折，SEC終於對市場做出妥協，當地時間周三， 史上首次批準比特幣現貨ETF，授權11只ETF周四開始上市交易。 不過，SEC主席Gary Gensler表示，這一批準並不等於監管認可了比特幣，他稱比特幣是“一種投機性、波動性資產”。Gensler和其前任Jay Clayton此前都拒絕允許此類產品推出。 隨著比特幣現貨ETF的推出，比特幣價格一度突破49000美元，升至2021年12月以來的最高水平。截止發稿，比特幣漲幅回落，小幅上漲0.77%至46303美元，而第二大加密貨幣以太坊的價格上漲2.79%，至2597.95美元。 監管認可引發機構激烈爭奪市場份額 監管的認可在發行機構之間引發了激烈的市場競爭，一些發行商甚至在周四推出之前就將費率大幅下調至遠低於美國ETF行業的標準。 新比特幣ETF的費率從0.2%到1.5%不等，許多公司還提出在一定時期內或一定資產區間內完全免除費用。比特幣ETF開始交易後，Valkyrie連續兩次降低費率，並免除了前三個月的費用。 周四，灰度基金獲準將其現有的Grayscale Bitcoin Trust轉換為ETF，一夜之間創建了全球最大的比特幣ETF，管理資產超過280億美元。 至於比特幣現貨ETF能為市場帶來多大增量，分析師之前存在很大分歧。 伯恩斯坦分析師估計，到2024年，比特幣ETF資金流量將逐漸增加，超過100億美元，而渣打銀行分析師本周表示，比特幣ETF僅在今年就可能吸引500 億-1000億美元的資金。其他分析師認為，5年內資金流入可能達到550億美元。 警惕比特幣風險，先鋒、高盛暫不加入戰局 不過，考慮到比特幣本身的投資風險，一些大機構對於比特幣ETF仍持謹慎態度。 有分析師警告說，市場的興奮可能為時過早，雖然SEC批準了比特幣現貨ETF的推出，但廣大投資界仍認為加密貨幣存在風險，2022年加密貨幣交易所FTX倒閉等醜聞提高了投資者的警惕。 先鋒集團發言人表示，公司沒有計劃推出自己的加密貨幣投資產品，其重點仍然是股票、債券和現金等核心資產，“這些資產才是均衡、長期的投資組合”。 高盛投資策略小組負責人兼財富管理首席投資官Sharmin Mossavar-Rahmani在周四的網絡研討會上表示，加密貨幣在其投資組合中沒有一席之地。 “想一想，像比特幣這樣的東西有什麽價值呢？”她說，“我們不認為這是一個值得投資的資產。” 除了先鋒和高盛外，投資者目前還不能在花旗、美銀、Edward Jones和瑞銀的平臺上交易比特幣ETF產品。 部分原因可能是這些基金尚未獲得券商合規部門的批準。據報道，花旗一位代表表示，該行正在評估面向散戶的產品，其他券商拒絕或沒有回應媒體的置評請求。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2024-01-12 -
查看详情一文讀懂：SEC剛批准的美國現貨比特幣ETF
經過了十年的周旋與波折，美國證券交易委員（SEC）終於對市場做出妥協。當地時間周三， SEC史上首次批準比特幣現貨ETF，授權11只ETF周四開始上市交易。 但SEC主席Gary Gensler表示，這一批準並不等於監管認可了比特幣，他稱比特幣是“一種投機性、波動性資產”。Gensler和其前任Jay Clayton此前都拒絕允許此類產品推出。 盡管如此，比特幣追隨者仍認為，由於財務顧問和其他機構投資者將使用金融界熟悉的ETF這種傳統工具，比特幣現貨ETF會吸引數百億美元的新投資。對於散戶來說，比特幣現貨ETF可以在某些方面讓投資比特幣變得更容易、更便宜以及更安全。 為此，華爾街見聞整理了投資者在購買比特幣ETF之前需要提前了解一些問題。 比特幣現貨ETF和期貨ETF有何區別? 比特幣期貨ETF已先現貨ETF一步。2017年12月18日，全球最大期貨交易所之一的芝加哥商業交易所（CME）推出比特幣期貨合約。 據國盛證券稍早前報告，比特幣期貨ETF底層資產是比特幣期貨合約，比特幣期貨ETF和現貨ETF的核心區別在於基礎資產。從價格波動角度來看，現貨ETF和期貨ETF非常相似，都旨在精確追蹤BTC價格，幫助投資者獲得BTC敞口；通常期貨ETF費用較高，因為它們還涉及期貨合約操作，更為復雜。 因此，市場一直期待美國SEC盡快批準比特幣現貨ETF。 比特幣現貨ETF何時上市？ 美國ETF上市共分為兩個步驟。SEC首先會授權紐交所和納斯達克等交易所上市 ETF股票 ，隨後批準各發行人提交的招股說明書。這些簽字到位後，大多數ETF都可以開始交易。 據SEC表示，該機構已通過加急模式批準了現貨比特幣ETF上市交易，當地時間周四即開始交易。 比特幣現貨ETF的費率是多少？ 目前大約有十幾家發行人正著手推出現貨比特幣ETF，因此在價格方面的競爭十分激烈。 其中，最低資費來自Bitwise Asset Management，公司表示將對其基金收取 0.2% 的年費用率。 木頭姐旗下ARK Invest 和加密貨幣交易產品發行方21Shares合作推出的基金將收取 0.21% 的費用，而 VanEck、貝萊德共同推出的基金將收取 0.21% 的費用，富達投資的費率為 0.25%。 此外，包括 Bitwise、ARK/21Shares 和 Invesco 在內的一些發行商計劃在六個月內完全免除管理資產的前 10 億- 50 億美元的費用。 據媒體統計，目前最貴的基金是灰度比特幣信托基金 ，該基金已經開始交易，但計劃轉換為ETF。目前，該基金規模為270億美元，費率為2%。灰度基金在一份文件中表示，這只基金轉換為ETF後，將收取 1.5%的年費。 所有基金都可以在推出前後調整其費率，一些發行人甚至在首次推出之前就已經在備案中降低了費率。 與直接持有比特幣相比，持有比特幣ETF有何優勢？ 主要是成本和便利性。 如果直接購買比特幣，許多交易平臺上的小投資者有時需要支付超過其購買金額1%的費用和價差。由於包括Robinhood Markets和富達在內的許多平臺都提供零傭金交易，購買比特幣ETF會便宜得多。 此外，相較於在Coinbase等交易平臺上開設專門用於購買比特幣的賬號，投資ETF更加方便，投資者可以將比特幣和其他資產放在同一個賬戶中共同管理。投資者也不必擔心加密貨幣交易所賬戶的密碼丟失或被盜，減少了潛在的資產損失風險。 比特幣ETF還可以持有在投資者的退休賬戶中，這樣可以避免直接持有比特幣帶來的資本利得稅。但這同時也意味著，即使比特幣價格下跌，其在退休賬戶中產生的稅款也不會隨之減少。 總而言之，在專門的加密貨幣交易賬戶持有比特幣存在很大風險，嚇跑了很多機構投資者和理財顧問，導致他們不敢直接投資比特幣。現在，基金公司推出比特幣ETF，讓投資者可以通過傳統股票賬戶持有。基金公司押註，這種做法可能會吸引數十億美元規模的新資金入場，從而推動比特幣市場繼續發展壯大。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2024-01-11 -
查看详情看好中國股市！高盛預計滬深300指數2024年回報率為19%
市場大幅回調之際，華爾街大行高盛仍堅定地看好中國股市。 高盛Kinger Lau策略師團隊在最新的報告中表示，預計MSCI中國指數和滬深300指數2024年的回報率分別為17%和19%，因企業盈利將增長約10%，且中國政策有效落實。 Lau建議維持高配A股，因為對地緣政治和流動性因素敏感性較低，且受益於中國政策助力和長期增長目標。 另外，高盛維持對離岸中資股份的市配建議，看好TMT、硬件技術、必需消費品和醫療設備類股。 看好中國股市的華爾街機構不止高盛一家。 瑞銀中國股票策略分析師孟磊近日指出，A股最壞時間已過，企業盈利已開始反彈、政策繼續發力，投資者信心有望改善。 瑞銀全球投資銀行大中華區研究部總監連沛堃也指出，預測MSCI中國指數今年有15%上升空間，其中10%由盈利增長推動，5%由估值推升。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2024-01-10 -
查看详情聯儲鷹派票委轉向：加息可能結束，但尚未準備好降息
美聯儲鷹派理事最新講話稱，加息或已結束，短期內保持利率水平，通脹可能繼續下行。 當地時間周一下午，美聯儲永久票委、理事米歇爾·鮑曼向南卡羅來納州銀行家協會發表講話，其間表示，她對於貨幣政策的立場已經“調整”，基於抗通脹取得的進展，她認為短期內應繼續將利率維持在當前水平。 她同時表示，在不進一步加息的情況下，通脹可能繼續下降： “如果通脹繼續降溫，將采取適當降息的路徑，以防止政策對經濟增長施加下行壓力。” 也就是說，鮑曼傾向於短期內“按兵不動”，如果通脹在此期間能持續降溫，可能考慮開始降息。 不過她同時指出，目前仍存在一些“重要的通脹上行風險”： “在我看來，（目前）我們還沒有到那個地步。” 此前，鮑曼對美聯儲利率路徑一直持偏鷹派，曾多次表示可能需要進一步加息來抑制通脹。 去年年底的FOMC利率決策會議連續第三次維持利率水平在5.25%-5.5%的區間；新近公布的會議紀要暗示加息結束，但沒有給出降息時間表。 鮑曼表示，政策制定者將繼續關註事態的發展，如有必要將采取進一步加息： “在考慮未來政策立場變化方面我將保持謹慎態度。” “如果通脹反彈，我仍支持加息。” 1月30日-31日，美聯儲FOMC將召開年內第一次利率決策會議。目前市場定價預計將繼續“按兵不動”，最早在3月開始降息，全年共降息6次，共150個基點。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2024-01-09